多地积极部署支持上市公司并购重组

本报记者 毛艺融

今年以来，一系列政策出台支持并购重组，尤其是《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（新“国九条”）、《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（“并购六条”）的发布，持续激发并购重组市场活力。

高禾投资管理合伙人刘盛宇对《证券日报》记者表示，今年下半年以来，A股并购重组市场活跃度明显提升，大股东资产注入、产业链横向和纵向并购、跨界并购、上市公司控制权交易等并购重组交易均有发生。

政策暖风频吹下，多地聚焦上市公司并购重组，以上市公司提质发展带动区域产业高质量发展。10月下旬以来，已有江西、四川、湖南、湖北、上海等地发布并购重组政策，将并购重组作为上市公司提质发展的重要抓手。

记者进一步梳理发现，各地多措并举，积极推动企业并购重组。一是举办培训会，明确表态鼓励上市公司并购重组，组织有并购意愿的上市公司和股权投资机构对接；二是建立后备项目资源库，如搭建并购标的与上市公司对接平台、建立上市公司并购重组项目库；三是拓宽并购项目资金来源，如探索与产业龙头合作发起产业并购基金等。

刘盛宇表示，各地积极出台并购重组政策，实质上是希望区域内企业更加主动地利用这一轮资本市场周期，通过并购重组做大做强，尤其是“链主”企业、行业龙头企业。

“地方推进并购重组需要注重合规性审查，防范税务和财务风险；要加强事前审查，降低信息不对称风险；还要确保资产债务稳健，避免盲目跨界，防范过度扩张。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。

在并购重组政策接连加码、助力上市公司发展的同时，地方国资成立并购基金的步伐明显加快。据记者不完全统计，年内已有广东、北京、江苏、湖南、河南等多地相继成立国资背景的并购基金，聚焦先进制造、医疗健康等领域。

例如，由湖南高新创业投资集团有限公司、湖南高新纵横资产经营有限公司共同出资设立的湖南战新产业发展基金，总规模达到100亿元，近期已在中国证券投资基金业协会完成备案，将用于投资、并购新的项目。股权穿透显示，湖南高新创投实控人为湖南省国资委，该集团为湖南省首家国有资本投资公司试点单位。

开源证券研报认为，国资并购具有政策、资金、资源等多重优势，新一轮国企改革下，国资有望成为驱动并购重组市场的重要力量。

上市公司也积极参与设立并购基金。同花顺iFinD数据显示，按首次公告日计，截至11月18日记者发稿，年内已有274家A股公司披露设立产业并购基金相关公告，预计募集资金规模上限约3688亿元，投资领域广泛，涵盖人形机器人、智能芯片、高端装备制造等多个领域。

与此同时，也有不少上市公司选择与地方国资合作设立股权投资基金开展并购业务。例如，赣锋锂业10月28日公告称，拟出资不超过2亿元参与投资设立江西省兴赣科技创新股权投资基金（有限合伙），基金总出资额为20亿元，主要合伙人包括江西省国有资本运营控股集团有限公司、江西省现代产业引导基金等。